5月19日，世纪恒通科技股份有限公司（以下简称“世纪恒通”）登陆创业板，保荐人为招商证券。本次发行价格为26.35元/股，发行市盈率为45.55倍，截至发稿时间，最新总市值约42亿元。
世纪恒通是一家专业的信息技术服务商，主要为金融机构、电信运营商、互联网公司、高速集团等大型企业客户提供用户增值和拓展服务。截至招股说明书签署日，公司已与全国两万余家车主服务商户建立了合作关系，覆盖全国31个省级单位，能够解决大型企业为全国用户群体提供车后增值服务的需求。
截至招股说明书签署之日，杨兴海持有世纪恒通46.66%的股权，是公司的控股股东及实际控制人。
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本次IPO拟募集的资金主要用于车主服务支撑平台开发及技术升级项目、大客户开发中心建设项目、世纪恒通服务网络升级建设项目。
募资使用情况，图片来源：招股书
报告期内，世纪恒通实现营收分别为10.18亿元、8.99亿元、9.15亿元，净利润分别为7700.53万元、7158.09万元、7876.93万元。
基本面情况，图片来源：招股书
报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.44%、24.28%、23.33%。
其中，报告期内，世纪恒通面向保险客户的车主信息服务业务量大但毛利率相对较低。随着车主信息服务的规模增长，公司车主信息服务的毛利率向主要客户及主要产品的利润率靠拢，或将面临毛利率下降的风险。
公司主营业务收入按产品构成情况，图片来源：招股书
近年来，电信运营商行业投资规模整体下滑。随着市场认可度较高的社交、视频、音乐客户端不断涌现，该类产品对电信运营商的短信、彩信、彩铃等业务产生了一定冲击，电信增值行业整体增速放缓，因此对信息技术服务商的资源整合能力也产生了更高的要求。
虽然报告期内，公司来自电信运营商用户增值与拓展业务的收入占比分别为18.05%、33.33%、44.75%，但仍存在因电信增值行业增速放缓而影响经营状况和盈利能力的风险。
报告期内，公司对前五大客户（同一控制合并口径下）的销售占比均超八成，存在客户集中的风险。
同时，报告期内，公司营业收入快速增长，客户主要为大型企业客户，采购端主要为小B资源，两端结算周期差异大，因此公司营运资金占用较多。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.29亿元、-1.74亿元、9783.52万元。
报告期各期末，世纪恒通的银行短期借款余额分别为1.90亿元、2.30亿元、1.80亿元，资产负债率（合并）分别为49.53%、47.96%、51.10%。若公司业务开展资金回流不足以帮助公司及时足额偿还银行借款，或公司无法通过其他外部渠道获得充足的资金，公司或将面临一定的偿债风险。
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